Le Fond d’Assurance Spécialisé
Qu‘est ce que le Fond d’Assurance Spécialisé ?
Le FAS (Fond d’Assurance Spécialisé), est une solution extrêmement flexible, permettant d’accéder à une des supports non disponibles classiquement en fonds externes (OPC institutionnels moins chargés en frais, titres vifs, ETF,…), et en toute liberté par rapport à un FIC ou FID.
Une liberté de choix de dépositaire
Le souscripteur peut choisir librement un dépositaire parmi les banques de dépôt.
Alors un même contrat peut contenir plusieurs FAS avec plusieurs dépositaires différents ayant chacun des objectifs différents.
Quel type de gestion avec le FAS ?
Le FAS permet au souscripteur :
– Soit de gérer son contrat par lui-même (gestion libre : sous forme de gestion buy and hold principalement, ou en gestion libre classique)
– Soit d’être appuyé par un professionnel sous forme de conseil (gestion libre conseillée).
Donc, le souscripteur garde le pouvoir de décision sur son contrat avec le fonds d’assurance spécialisé (FAS).
NB : En utilisant un FAS (ou un FID), le souscripteur peut avoir accès à des sous-jacents financiers illimités qui ne sont pas présélectionné dans les fonds externes par l’assureur.
En effet, l’offre d’actifs sous-jacents dans un FAS est la plus complète du marché, permettant d’accéder à tous types d’investissements : parts des OPCVM, titres vifs (actions, obligations), différentes devises (EUR, USD, CHF, GBP..) , Private equity, Produit Structuré…
Par conséquent, le Souscripteur pourra bénéficier d’une gestion libre conseillée (tout en restant décisionnaire).
Synthèse des possibilités de gestion individuelle :
- Gestion sous Mandat
-
Fonctionnement
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Avantages
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Contraintes
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Type d’investisseur
- Véhicule au sein du contrat
- Gestion sous Mandat
- La gestion du portefeuille est déléguée à une société de gestion au choix du souscripteur
-
Gestion en fonction du
profil défini ensemble avec le souscripteur, active selon les conditions du marché
- Aucune intervention du souscripteur dans la stratégie mise en place
-
Investisseur souhaitant déléguer l’entièreté de la gestion de son contrat
- Fond Interne Dédié (FID)
- Gestion Buy and Hold
FAS - Le souscripteur choisit lui-même les actifs logés au sein du véhicule
-
Univers d’investissement totalement libre (Private Equity…)
-
Pas de gestion active
- Investisseur à la recherche d’actifs spécifiques (private equity, immobilier…) sur le long terme
- Fond d’Assurance Spécialisé (FAS)
- Gestion Libre Conseillée
FAS - Le souscripteur reçoit des conseils en investissement mais reste le décisionnaire
- Liberté de gestion car le souscripteur reste décideur de sa stratégie, tout en bénéficiant de conseils
Accès à des parts OPC Clean share & ETF (moins chargées en frais) -
Pas de titres vifs possibles
- Investisseur souhaitant être conseillé et impliqué dans la gestion de son contrat
- Fond d’Assurance Spécialisé (FAS)
- Gestion Libre
FAS -
Le souscripteur choisit lui-même les actifs
-
Univers d’investissement totalement libre (titres vifs, OPC Clean share,…). Rapidité d’arbitrage instantanée.
- Difficulté de mise en place pour le FAS et des conditions d’accès
- Investisseur à la recherche d’une liberté totale dans le choix des actifs avec réactivité
- Fond d’Assurance Spécialisé (FAS)
- Gestion Libre
FEX - Le souscripteur choisit lui-même les actifs avec ou sans conseil
-
Simplicité de la mise en œuvre
Ticket d’entrée plus abordable
- Univers d’investissement OPC limité à la liste des Fonds externe (appelé UC en France)
- Investisseur désirant effectuer lui-même ou avec conseil la gestion avec une liste d’OPC classique
- Fonds Externes (FEX)
Quels sont les tickets d’entrée du Fonds Assurance Spécialisé ?
Le montant minimum est en général autour de 250 00 Euros pour accéder à un Fonds d’Assurance Spécialisé (toutefois, les montants dépendent des assureurs).
Sur le plan réglementaire, l’accès à un FAS à partir de 125 000 euros par le haut-commissariat aux assurances luxembourgeois. Pour des raisons de rentabilité et de complexité, le seuil est en réalité porté à 250 000 euros minimum.
Sur certains assureurs, on peut constater des tickets d’entrée de 400 000 euros ou encore 500 000 euros. Sur un assureur spécifique, le seuil est de 800 000 euros.
Dans la pratique donc, la quasi-totalité des assureurs désormais ne permettent l’accès au FAS qu’à partir de 250 000 euros.
A qui correspond le Fonds d’Assurance Spécialisé ?
Les conseillers en investissement financier (CIF) utilisent largement le FAS, en particulier pour les investisseurs recherchant un contrat très complet. En effet, il permet au conseiller de proposer à ses clients une liste de possibilité quasi illimitée de fonds OPC et ETF.
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Le fonds d’Assurance spécialisé est aussi un incontournable pour un investisseur désirant investir sur des fonds immobiliers ou de private equity.
Pour de besoins de revenus, le FAS peut tout à fait correspondre, car on peut y loger des actifs de rendement sur mesure : on peut par exemple souscrire à des produits structurés de rendement.
Pour les investisseurs libres « actifs »
Le Fonds assurance spécialisé est le type de fonds pour les investisseurs désirant intervenir dans la gestion sans aucun conseiller dédié : c’est le fonds pour les investisseurs actifs par excellence.
Avec seulement un courtier en assurance proposant une offre spécialisée, et sans conseiller financier ni société de gestion, un investisseur peut librement gérer son contrat avec une couche de frais la plus réduite possible.
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Quels sont les avantages du Fond d’Assurance Spécialisé ?
- Univers d’investissement quasi illimité
D’abord, LE FAS permet, tout comme dans un FID, d’intervenir sur tout type d’actif : titres d’actions, fonds OPC, ETF, private equity, immobilier, produits structurés…
- Réactivité
Puis, en quelques minutes seulement, il est possible de passer un ordre au sein du contrat
- Conseil avec des Frais transparents
Contrairement à un contrat d’assurance-vie française, il est possible d’avoir des conseils avec une rémunération 100% forfaitaire.
En effet, le souscripteur peut choisir un mandat de conseil auprès de son conseiller.
- Obtenir des Rendements garantis ou quasi-garanti
Sur un FAS, il est possible de loger des produits structurés.
Il est possible de créer pour un investisseur un produit à capital garanti par une banque.
Il est également possible de déposer des dépôts à terme.
Quels sont les inconvénient Fond d’Assurance Spécialisé ?
Toutefois, le FAS nécessite la création d’une unité de compte à part entière déposé auprès d’un dépositaire.
Sur le plan réglementaire, le client du dépositaire est l’assureur qui y dépose les actifs du FAS pour le compte du client. Le client bien entendu possède une créance auprès de l’assureur permettant de récupérer des capitaux à tout moment.
Règles & limites d’investissement
Encadré par la Circulaire 15/3 du Commissariat aux Assurances du Luxembourg, le FAS comporte des limites d’investissement dépendant de la catégorie du souscripteur, en fonction du montant de la prime et de la fortune mobilière déclarée.
En effet, à partir du seuil de 250 000 euros, un souscripteur peut librement investir (avec ou sans conseil) avec une liste quasi illimité les OPC et ETF.
Alors, le seuil de 1 250 000 euros de fortune mobilière permet à un investisseur d’accéder à des fonds de private equity, ou immobiliers.
Enfin, le dernier seuil de 2 500 000 euros de fortune mobilière permet à un investisseur à la totalité de l’univers financiers non coté, y compris des fonds à liquidité très réduite.